In questo tondo ambientato ai tipici paesaggi castellani con alberi dai tronchi nodosi, colonnati, edifici con dinanzi figurine stilizzate, cieli con stormi di uccelli; è raccontata una storia tratta dalle metamorfosi di Ovidio. Argo a destra a guardia di una mandria di mucche, una delle quali a lui vicina è la bella Io, così trasformata da Giunone per allonanarla dalle voglie erotiche di Giove. Ma il sommo Dio dell'Olimpo manda Mercurio (lo vediamo a sinistra) perchè con la musica addormenti il guardiano e Mercurio si è messo all'opera, lasciando momentaneamente il caduceo, che si vede, capovolto, appoggiato sul rialzo dove siede il messo di Giove